Apollo và Grey TV trận đấu đề nghị mua Tegna. Chuyện gì xảy ra tiếp theo?

Cửa chớp.

Bài đăng này đã được cập nhật để bao gồm thông tin về một đề nghị phù hợp mới từ Apollo Global Management.

Một báo cáo của Reuters sáng thứ Sáu trích dẫn 'các nguồn' cho biết Grey Television có đã ra giá 8,5 tỷ đô la để mua Tegna .

Tối muộn thứ Sáu, The Wall Street Journal đưa tin Apollo Global Management cho biết họ sẽ khớp với một đề nghị 20 đô la cho mỗi cổ phiếu để mua Tegna . Apollo cho biết đề nghị của họ sẽ hoàn toàn bằng tiền mặt.

Báo cáo ban đầu cho thấy cổ phiếu của Tegna tăng vọt ngay cả khi các thị trường chứng khoán rộng lớn hơn giảm trong ngày thứ hai liên tiếp.

Câu chuyện của Reuters xuất hiện một tuần sau khi Grey và Tegna công bố một thỏa thuận trong đó Grey mua quyền sở hữu thiểu số trong đơn vị quảng cáo truyền hình hàng đầu của Tegna, Phần thưởng . Chỉ riêng doanh nghiệp đó đã đạt doanh thu 100 triệu đô la vào năm ngoái và được dự đoán sẽ tăng trưởng đáng kể trong năm nay khi các đài truyền hình nhìn xa hơn quảng cáo qua sóng và hướng tới các chương trình phát trực tuyến như một ngành kinh doanh mới quan trọng. Tuần trước, các nhà phân tích Phố Wall chào hàng tương lai của TEGNA .

Trong những tuần gần đây, Tegna đã chiến đấu với cổ đông lớn thứ ba của mình, Standard General, thay thế các thành viên hội đồng quản trị Tegna . Và Apollo, năm ngoái đã mua phần lớn cổ phần của 13 đài truyền hình thuộc sở hữu của Cox Media Group và cung cấp khoản nợ 1,8 tỷ đô la cho Tập đoàn Đầu tư Truyền thông Mới cho việc tiếp quản lớn Gannett, đã đưa ra quyết định trong gần một năm để cố gắng mua lại Tegna. Đó là vòng đá lốp chưa bao giờ hạ cánh trên một đề nghị bao gồm một mức giá .

Câu chuyện của Reuters cho biết lời đề nghị tiếp quản mới nhất được tính trước là 20 đô la cho mỗi cổ phiếu Tegna, nhưng một 'đề nghị' không có nghĩa là một thỏa thuận. Hai năm qua đã chứng kiến ​​nhiều lời đề nghị như vậy trong thế giới hợp nhất phát sóng. Gần đây, Nexstar Media Group đã mua Tribune Media với giá 7,2 tỷ đô la sau khi một đề nghị của Sinclair Broadcast Group bị thất bại.

Grey có trụ sở tại Atlanta có một số chỗ để phát triển theo các quy tắc của Ủy ban Truyền thông Liên bang giới hạn lượng khán giả quốc gia mà chủ sở hữu có thể tiếp cận bằng các tín hiệu qua sóng của nó. Grey hiện đang phủ sóng 24% cả nước với các nhà ga ở 93 thị trường. Tegna có 52 trạm tại 61 thị trường, nhưng các thị trường này lớn hơn và đạt 39% cả nước.

Tegna có các đài phát ở các thành phố lớn và nhỏ - bao gồm Tampa, Seattle, Minneapolis, Dallas, Denver và Washington D.C. - và là kết quả của sự tan rã của Gannett, tạo ra các tài sản phát sóng có lợi hơn từ việc nắm giữ các tờ báo.

Ngay cả trong một thị trường chứng khoán đầy khó khăn và số hộ gia đình ở Hoa Kỳ tiếp cận với TV qua sóng giảm, các công ty phát sóng đã thu về doanh số bán quảng cáo chính trị kỷ lục. Các công ty phát thanh truyền hình nói chung có quan điểm rằng “lớn hơn thì tốt hơn” và đã hợp nhất các chức năng văn phòng lại để hợp lý hóa chi phí. Khi họ phát triển danh mục đầu tư của mình, họ cũng đang sản xuất nhiều chương trình “over-the-top” chạy trên các dịch vụ phát trực tuyến.

Vào tháng 2, Grey đã báo cáo thu nhập năm 2019 của bom tấn.

“Doanh thu của chúng tôi trong cả năm 2019 là 2,1 tỷ đô la, tăng 1,0 tỷ đô la, hay 96% so với năm 2018, đánh dấu doanh thu hàng năm cao nhất từ ​​trước đến nay của chúng tôi”, công ty nói với cổ đông . “Thu nhập ròng của chúng tôi trong năm 2019 là 179 triệu đô la. Dòng tiền phát sóng của chúng tôi cho cả năm 2019 là 729 triệu đô la, tăng 236 triệu đô la, tương đương 48% so với năm 2018, Dòng tiền phát sóng hàng năm cao nhất từ ​​trước đến nay của chúng tôi. ”

Grey đã kiếm được 38 triệu đô la từ doanh số quảng cáo chính trị chỉ trong quý cuối cùng của năm 2019.

Cả Grey và Tegna đều không bình luận về câu chuyện của Reuters.

Al Tompkins là giảng viên cao cấp tại Poynter. Có thể liên hệ với anh ấy qua email hoặc trên Twitter, @atompkins.