Sự kết thúc của một mối tình lãng mạn dài - Warren Buffett và BH Media của ông ấy bán bớt cổ phần trên tờ báo của họ

Warren Buffett, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway, phát biểu trong một trận cầu sau cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway ở Omaha, Neb., Chủ nhật, ngày 5 tháng 5 năm 2019. (AP Photo / Nati Harnik)

Người yêu báo suốt đời Warren Buffett đã hoàn thành việc rút lui khỏi công việc kinh doanh hôm nay bán 30 nhật báo của BH Media Group của anh ấy và The Buffalo News cho Lee Enterprises với giá 140 triệu đô la.

Không bất ngờ. Buffett nói với một cổ đông tại một trong những cuộc họp thường niên của ông vài năm trước rằng ông đã chán nản ngành công nghiệp này. Ông cho biết, việc quảng cáo và phát hành trên báo in đã giảm nhanh hơn nhiều so với dự kiến ​​của ông kể từ khi ông thành lập nhóm vào năm 2011 và 2012.

Ngay sau đó, ông đã sa thải Giám đốc điều hành của BH và ký hợp đồng với Lee để quản lý giấy tờ vào tháng 7 năm 2018. Điều đó xuất hiện, và thực sự hóa ra, là cầu nối cho một vụ mua bán.

Sẽ là phỏng đoán để dự đoán những gì Lee, một chuỗi giao dịch công khai với 50 tờ nhật báo khác, sẽ làm gì bây giờ với các tài sản ngoài việc tiết kiệm chi phí hoạt động bằng cách hợp nhất. Tôi đoán sẽ là một số đoạn cắt của tòa soạn nhưng không nhất thiết phải là những đoạn sâu. Cả hai công ty đã chạy Lean.

Đối với Buffett, vụ mua bán này đánh dấu một vụ thất bại tương đối hiếm. Ông đã trả 145 triệu đô la cho tờ Media General vào năm 2012 và đã mua lại Omaha World-Herald ở quê hương của mình với giá 150 triệu đô la vào năm 2011. Sau đó, ông mua lại Tulsa World với giá không được tiết lộ.

Đối với giá trị của việc bán, Buffett đã tắm. Nhưng BH đang giữ lại tài sản mà họ sẽ cho Lee thuê - giữ một nguồn thu nhập ổn định. Thêm vào đó, nó có thể bán chúng sau này khi giá trị bất động sản tăng cao.

Một công ty con riêng biệt của Berkshire đang tài trợ cho thỏa thuận này (đó cũng là một yếu tố của việc mua Media General). Điều đó sẽ tạo ra thu nhập lãi đáng kể cho BH.

Trong một thông cáo báo chí, Buffett nhận xét rằng Lee là một người quản lý tài sản kế tiếp lý tưởng và ông không tính đến việc bán cho bất kỳ ai khác.

Buffett mua The Buffalo News vào năm 1977, trong thời gian dài làm việc tại hội đồng quản trị The Washington Post. Các chủ gia đình đã gửi bài báo cho The Post. Họ đã thông qua, nhưng Buffett sau đó đã mua nó cho chính mình.

Cha của Buffett là một nghị sĩ. Truyền thuyết kể rằng anh ta đã sử dụng số tiền thu được từ một công việc kinh doanh giấy tờ có quy mô như một phần của kế hoạch để bắt đầu các khoản đầu tư của mình.

Khi bắt đầu mua nhiều giấy tờ hơn vào đầu thập kỷ, Buffett giải thích rằng ông nghĩ rằng các loại giấy tờ địa phương, đặc biệt là ở các thị trường quy mô trung bình, có một quyền kinh doanh có thể bảo vệ được. Luôn tìm kiếm những công ty không được ưu ái, anh ấy đã tiến một cách thành công.

Lee có trụ sở tại khu vực Quad Cities và có uy tín, với hầu hết các giấy tờ của nó ở Trung Tây và Tây xa. Lớn nhất của nó là St. Louis Post-Dispatch và Arizona Daily Star ở Tucson. Vì vậy, giờ đây nó đã có dấu ấn quốc gia với các tờ báo mới bao gồm Richmond Times-Dispatch và các tiêu đề ở Roanoke, Charlottesville, Greensboro và Winston-Salem ở miền Nam.

Lee đã tăng quy mô trong giao dịch - vì GateHouse đã mua lại Gannett gần đây (giữ lại tên Gannett). Công ty có danh tiếng về lực lượng bán quảng cáo địa phương mạnh mẽ, bao gồm cả kỹ thuật số, vì vậy công ty có thể xuất chuyên môn đó sang các tờ báo mà công ty đang triển khai.

Các chú gấu Buffalo News đang theo dõi sát sao. Nó vẫn độc lập trong suốt nhiệm kỳ của Buffett khi nhiều tờ báo có giấy tờ tùy thân khác đã được bán. Và đó là một mô hình ổn định với chỉ hai biên tập viên trong 20 năm qua - Margaret Sullivan, biên tập viên công khai cuối cùng của The New York Times và hiện là chuyên mục truyền thông của Washington Post; và Mike Connelly, cựu biên tập viên điều hành của Herald-Tribune ở Sarasota, Florida.

Connelly nhận xét với tôi: “Trong ngành kinh doanh tin tức, sự thay đổi là một điều không đổi. “Warren Buffett đã là một chủ sở hữu tuyệt vời. Khi chúng tôi xây dựng một doanh nghiệp kỹ thuật số, chúng tôi mong đợi những gì Lee sẽ mang lại ”.

Buffalo News được định giá 10 triệu đô la trong thương vụ này. 30 công ty còn lại thu về trung bình 4,333 triệu đô la.

Cổ phiếu của Lee, vốn đã mất khoảng 2/3 giá trị kể từ tháng 3 năm 2019, đã phục hồi, tăng 90% trong giao dịch vào giữa buổi chiều.

Đối với những người có thể không theo sát ngành này, việc Buffett rút lui có thể sẽ được coi là một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm cao. Tuy nhiên, không có lý do gì để nghĩ rằng bất kỳ tờ báo nào sẽ ngừng hoạt động - mặc dù chúng cũng có thể bị thu hẹp hơn nữa và loại bỏ các ấn bản in vào một số ngày trong tuần trong vài năm tới.

Buffett nhận thức rõ về quá trình chuyển đổi kỹ thuật số đang diễn ra. Nhưng với độ tuổi của ông ấy (89), tôi nghi ngờ ông ấy có một tình yêu đặc biệt với báo in. Và anh ấy không đơn độc khi nghĩ rằng bản in hàng ngày vẫn là chìa khóa cho bản sắc thương hiệu và ảnh hưởng đến cộng đồng.

Vì vậy, tôi coi sự ra đi của anh ấy như một dấu hiệu nữa của những thay đổi lớn trong công trình và niềm tin của các nhà đầu tư đang giảm sút. Một trong những nguồn tin trong ngành của tôi đã tóm tắt tin tức là “làm ơn lấy các tờ báo của tôi…”.

Rick Edmonds là nhà phân tích kinh doanh truyền thông của Poynter. Anh ấy có thể được liên lạc qua email.